股市连续下挫，让不少投资者心里没底

众多基金公司的专家汇聚鹏城谈股论基

尽管近期外围环境向好，严控再融资等政策利好不断，但本周一A股仍大幅下挫，沪综指下跌170.39点，收于3626.19点。股市的持续下跌不仅让广大投资者损失惨重，更让不少投资者对今年投资前景产生了怀疑。那么，作为股民、基民而言，究竟应如何应对目前局面？日前，来自全国的众多基金公司的专家汇聚鹏城，对此提出了自己看法。

股市将迎来理性回归

对于近期股市行情，众基金公司的专家们一致认为，2008年股市将迎来理性回归。

其中南方基金公司投资总监王宏远认为，随着大小非相继解禁，中国股市已进入全流通时代，大小非解禁所增加的供给对流通市值的比例，在全世界的股票市场是史无前例的。目前市场对估值的担心主要集中在对于经济、金融、宏观调控、大小非减持的担心。

而广发基金副总经理朱平则认为，从去年四季度到今年第一季度股市暴跌的直接原因可能是大小非解禁、巨额再融资、美国次级贷危机等因素的结果，但实际上是去年大量资金进入股市，引发供需失衡推高估值后的理性回归。朱平认为，伴随国内经济进入转轨期，股市也相应要走入下半场，人们必须对将会产生的变化作好充分的思想准备，如资源价格不断上涨、出口减速、GDP增长减速，并对市场可能产生的风险给予足够折价。

博时基金公司股票投资部总经理陈亮表示，上市公司的盈利能力，从整体上来看并未输在世界上盈利能力最强的企业之下。这是我们中长期牛市的一个基本基础。

股民：价值！价值！再价值！

“大跌之后，2008年中国股市将要进入牛市下半场，投资者需要从趋势投资回归到价值投资。”对于2008年股民应如何投资，广发基金副总经理朱平如是表示。

而谈到2008年的投资机会，陈亮则表示，在通胀过程中，行业真正的投资机会将在名义价格能够很顺利地往下游的产业里传导的行业，这些行业有很强的定价能力，例如金属、建材、医疗保健，高端消费品。

基民：坚持！坚持！再坚持！

从晨星中国提供的数据显示，截至上周末，偏股型基金今年以来全线亏损。那么，在这样的情况下，基民投资又该采取怎样的策略？“基民今年如果能忍受得住再亏损5-10%的话，有可能获得20-30%的回报。”华宝兴业基金公司市场总监宋三江针对目前的情况提出自己的看法。而他这一观点的前提是，基民要逐步降低基金在整个投资中比例，将投资的股票型基金转换成债券基金，只将这两年赚来的钱停留在股票型基金上。

宋三江建议，投资者可根据自己的风险偏好构筑基金投资组合，在股票型基金、混合型基金、债券型基金中，积极型的投资者，可以按3∶2∶1的阵型组合；防御型的投资组合则是1∶2∶3；折中的阵型为1∶1∶1。

同时，宋三江还强调，从基民目前情况来看，不取决于市场的好坏，不取决于基金经理水平的高低，而取决于投资者坚持不坚持。

“定期定额投资是基金业的伟大发明，它可以让基金投资者战胜恐惧与贪婪，基金定投是长期投资的很好方式。”安信证券首席基金分析师付强则如是表示。　文/图　记者　蒋佳元

(编辑：xiaoF)