文/本报记者　韩平

图/采采

在2月份CPI创出11年以来的月度新高后，投资者由于忧虑央行会出台更严厉的反通胀措施变得更加谨慎起来。表现在股市上，便是市场对于两会召开的“无动于衷”，股指不断下探寻找新的低点，连4000点的心理关口都破了。

不少投资者开始急欲入市抄底，因为不少心仪的股票价格大多回落了30%，如若再不出手，担心新基金发行后市场再度升温捡不到便宜货。但是若全仓买入，又恐市场再次探底忍受折磨。理财专家表示，其实在大幅振荡的市道下，投资者可以通过选择基金产品进行定投，来解决入市时机难以把握的问题。值得高兴的是，现在可供选择的基金定投产品已经越来越多，而且有不少产品，比如工行的100多只基金定投产品，均采用8折优惠费率吸引投资者。

定投前先问自己：能否坚持足够长的时间？

虽然很多理财建议都指出基金定投是能够取得较好的收益的，但投资者一定要明白，定投取得好收益是有前提条件的。最重要的条件有两个，一个是股票市场长期来看是一定会增长的，第二个就是你的这笔投资能够坚持足够长的时间，长到股市在经历了熊市、振荡市以及牛市终于到来之时。

以中国股市不到20年的情况来看，上证指数从100点涨到6000点，期间涨幅不可谓不大，如果当初有跟踪指数的基金，那么18年下来，选择定投的投资者一定获利不菲。据工商银行提供的数据表明，自1990年至2006年底，定投上证指数的年均收益率是8.46%（注，2006年底上证指数不到2700点）。就算是现在跌到4000点，其收益也仍然相当可观。但是如果投资者在去年6000点时开始选择定投，在最近一年时间里，很可能是亏损的。

选择定投的人在买入基金时，一定要问自己这样两个问题：中国股市十年二十年后是否一定会超越现在的点位？自己的投资决心在这样长的时间内是否能够坚持？如果第一个问题的答案是肯定的，那么定投实际上最适合用于从年青时为自己将来的养老做投资，或是家长为刚生下来的小朋友作长期的教育投资，可为其筹措高额的学费，或是将来作为子女买房的赞助金。

什么时候开始好：目前开始定投较为合适

虽然基金定投为投资者解决的最重要的难题就是何时入市，但是工行的理财专家们也表示，在低位开始定投显然比在高位定投拥有更大的优势。所以很明显，在目前4000点左右的时候开始定投，比当初6000点时选择定投的投资者要来得更加合算些。最理想的状态是：开始定投后，最初的一段时间市场不断下跌，这样我们就可以不断买入更多的份额，不断地在低点抄底，而当我们最终临近要使用这笔资金的时候，市场则是不断地上涨，这样投资者就可以在非常省心的状态下，获得超过市场平均水平的收益了。选择基金定投最应该避免的行为就是，看到股市下跌时，为了减少净值的损失，就开始停止基金定投，这样做就完全不能够享受在低位买到更多份额的好处了。

除了时间上的选择外，定投实际上比较适合较小资金的长期投入，比如每月几百元，或是上千元。如果投资者有几十万元的资金想做投资，那么就没必要化整为零参与定投。

什么产品较合适：波动性大的指数基金为宜

理财专家们表示，定投最合适的产品是波动性较大的产品，由于波动性大，投资者通过在低位买得更多，在高位买得更少，能够更低地摊平自己每份基金的单位成本。这个道理很好理解，即如果反过来，假设基金每个月的净值不动的话，你的平均成本就没有变化，这样你就不可能拿到比市场平均成本更低的基金。所以从这个角度来说，指数基金是最为合适选作定投产品的基金，加上指数基金大多收取的管理费相对较低。

如果不选择指数基金，而是挑选管理能力较突出的基金进行定投，那么一个额外的好处是，当这个基金规模比较大的时候，基金公司可能会暂停投资者对这只基金的申购，但是选择定投的投资者仍然可以继续买进。