本报讯　记者韩平报道：进入鼠年，不少基金公司终于等来了中国证监会对新产品颁发的“准生证”，而这也刺激了不甘寂寞的老基金纷纷出招应对。统计显示，近期，有万家公用事业基金等8只基金拆分，兴业可转债等8只基金实施分红。作为老基金持续营销的利器———分红、拆分，也首次在鼠年上演对决大战。那么面对如此众多的

据万家公用事业基金经理欧庆铃介绍，拆分与分红的共同点都是将净值降下来，使得投资者能够以相对“便宜”的价格买到优质基金，尤其是拆分，可以把净值精确地重新归一，受到不少投资者的喜爱。但是两者内含的投资机遇却是不同的。欧庆铃表示，基金分红和上市公司分红比较类似，都是需要先实现收益。对基金公司而言，需要先抛售股票，变成现金然后再实施分红，基金持有人获得的是实实在在的资金回报。但带来的问题是，如果多只基金连续高比例分红，必然会给二级市场造成一定的压力。如果仅仅是为了营销需要的被动分红，还会增加交易成本。相比之下，基金拆分就没有上述缺点，基金拆分有点类同于上市公司送红股，基金拆分前后资产总值不会发生变化，对持有人权益也没有实质性影响。

欧庆铃同时表示，基金选择在不同的时点进行拆分与分红，市场对其影响也不一样。一般而言，在市场振荡下跌的情况下，基于风险控制的目的，基金管理人本身可能就有抛售获利股票锁定一部分收益和降低仓位的需求，此时进行分红对基金的影响就较小，后期流入的资金也能自如地应对市场下跌。相比拆分基金，选择分红的投资者会比选择拆分的少承担一些损失。不过，欧庆铃表示，目前A股市场正处于本轮长达4个多月调整期的低位，市场30%的跌幅也使高估值得到释放，对于机构投资者来说，此时也会出现一些平时少见的、较好的买入机会。在这样的时点上选择分红，对基金产生的负面影响相对偏大，因为分红特别是大比例分红产生的现金需求要求基金不得不在低位抛售，很有可能牺牲了投资者所持有的一些未来具有上升空间的股票。

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近期拆分和分红基金一览表

拆分基金：万家公用事业、银河稳健、国泰金龙行业精选、信诚精萃成长、宝盈鸿利基金、嘉实成长收益、鹏华行业成长、国联安德盛安心成长。

分红基金：兴业可转债、信达澳银领先增长、上投双息平衡、华宝兴业动力组合、工银红利基金、金鹰成份股优选、富国天惠、海富通风格优势。

（编辑：kaizoo）