●中金公司袁霏阳：预计燕京啤酒（000729）今年毛利率将继续下滑，所得税率将轻微上升，加上定向增发带来的摊薄效应，公司当年每股收益预计难有增长。当前股价估值已处在可比公司估值高端，我们由此重申“减持”评级。
●广发证券汤玮亮：燕京啤酒积极借力奥运，提升其品牌影响力，为公司的产品结构调整
铺平了道路。预计燕京啤酒2008-2010年每股收益分别为0.45元、0.55元和0.63元，给予“持有”的投资评级。
●华泰证券张芸：今年燕京啤酒基本能够消化成本上涨，并借助奥运使得公司销量和品牌知名度都有所提高。不考虑定向增发对股本的影响，公司2008年、2009年每股收益分别为0.52元、0.65元。考虑到奥运会以及定向增发对公司的积极影响，维持“推荐”评级，目标价为25元。
●兴业证券徐静欢、郭锐：预计燕京啤酒2008-2010年每股收益在定向增发后摊薄为0.51元、0.65元、0.79元。考虑到公司在啤酒行业中的龙头地位以及奥运效应，公司合理估值在26元左右，维持前期“推荐”的投资评级。
●中银国际胡文洲：预计燕京啤酒2008、2009和2010年的销量将分别达到440万公升、500万公升和550万公升，其间售价将分别提高2%、3%和2%，考虑增发8000-8600万股后全面摊薄每股收益分别为0.46元、0.56元和0.68元。维持22元的目标价和“同步大市”的评级。
●联合证券王爱景：2008年对燕京啤酒来说机遇和挑战并存，但总的来说是机遇大于挑战，未来燕京仍将稳步增长。考虑到增发摊薄，预计2008、2009年公司的每股收益分别为0.51元和0.56元，考虑到公司稳定的增长能力和大股东的积极支持，维持“增持”的投资评级。
●银河证券董俊峰：总体来看，燕京啤酒此番谋求产能拓展，顺应了啤酒行业近年来的发展潮流，有利于公司跟上华润和青啤前进的步伐。我们维持对公司“谨慎推荐”的评级，目标价为26元。
（编辑：kaizoo）
