在多家上市公司再融资传闻的影响下，近期沪深股市延续了震荡行情，基金净值受累出现大幅下跌。有关专家分析认为，在市场短期走势尚不十分明朗的情况下，3月份的投资策略仍应以谨慎为主。

2月份以来沪深股市持续震荡，虽然在股票型基金发行重新“开闸”等利好因素的带动下，沪深股市曾在2月4日出现过8％左右的巨大涨幅。

渤海证券研究所副所长谢富华分析，股市本轮下跌始自中国平安公布的1600亿元再融资方案，随后市场对浦发银行的再融资传闻同样反应强烈。产生这种市场行为的主要原因，一是反对上市公司的恶意“圈钱”行为，二是投资者对市场趋势产生了巨大的不确定感。

股市的不稳也拖累基金净值整体下跌。中国银河证券统计数据显示，近两周时间内，市场中的251只开放式基金有218只出现净值下跌，134只基金区间回报率处于－5．00％到－2．00％之间。

但谢富华认为，整个2月份市场无论是月度还是累计，基金净值整体跌幅仍普遍好于股票。这主要是由于基金的组合投资发挥了积极作用，规避了单一股票的风险，体现了专业理财的综合投资能力。

谢富华说，债券型基金也在下跌的市场中表现出一定的抗跌性。数据显示，2月份债券型基金指数增长0．31％，其表现明显优于股市及股票型基金，低风险特征非常明显。

在分析3月份的市场行情时，业内专家普遍表示，在“大小非”减持和再融资问题妥善解决之前，基金投资者在3月份的投资策略仍应以谨慎为主。

谢富华建议，基金投资者在3月份的投资策略应以谨慎为主。偏好高风险的投资者可关注具备抗跌性的封闭式基金，而偏好低风险的投资者应重点关注债券型基金，以起到优化投资组合、分散投资风险的目的。

2月份的市场中大盘蓝筹股下降幅度较大，以基金为代表的机构投资者为及时规避市场风险，一定时期内从大盘蓝筹股中陆续减仓，许多基金也选择了中小盘、高成长的股票作为持仓的重点。

谢富华对此表示，在市场资金相对出现短缺、市场信心不足的情况下，市场会将目光转向业绩好、有成长潜力的上市公司。同时，证监会正加紧推进创业板的制度建设，中小盘基金未来有望成为市场投资热点。新华社记者　徐岳

（编辑：日月）