在第十二届中国资本市场论坛上，专家学者描绘宏伟图景
本报北京讯 特派记者陈道报道：从经济大国迈向经济强国，中国将成为全球金融中心，是全球规模
最大的股市之一，前日，由中国人民大学等单位主办的第十二届中国资本市场论坛，专家学者云集，为投资者描绘了这一宏伟图景。本届论坛的主题是“全球视野下的中国资本市场”，在股市市值突破34万亿元，预计是2007年GDP的130％以上，全球市值排在第四位的背景下，专家学者们的乐观展望得到与会者的共鸣。全国人大常委会副委员长蒋正华和中国证监会主席尚福林到会讲话。蒋正华说，资本市场已经成为现代金融竞争的制高点，成为大国博弈的核心平台，要推动中国尽快实现从一个资本弱国到资本强国的转变。尚福林说，应扩大直接融资比重，推动创新，增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。
图：尚福林 陈道 摄
金融中心之一极加速移向中国
“全球金融中心之一极正在加速向中国漂移。”中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求教授充满诗意地描绘。中国证监会研究中心主任祁斌说：“以前国家之间的博弈靠战争，现在博弈靠资本。哪个国家资本市场效率高，哪个国家就越强大。”国务院国资委研究中心主任王忠明大胆预测：“只要中国的发展是稳健的和平状态下的，新的世界金融中心一定在中国崛起。”
“金融资产快速增长是经济大国迈向经济强国转变的重要标志。”吴晓求在演讲中说，中国经济经济规模的不断扩大和竞争力的增强，从资本市场角度看，意味着推动经济增长的存量资产价值的大幅提升，基于资本市场的杠杆效应，将这些存量资产证券化就意味着以高于实际经济成长规模和速度而成长。这样的金融资产膨胀是一种不可逆的趋势。他建议，资本市场的政策支点应该扩大供给、优化结构，疏导需求而不是加以抑制。应继续推进海外蓝筹股的回归，以及央企在内的上市公司控股股东关联优质资产的整体上市，提高证券化金融资产在整个金融资产中的占比，不要听到哪个月居民存款减少了就紧张，不应加重针对二级市场投资行为的税负，更不能开征对资本市场釜底抽薪的资本利得税。
吴晓求推测，到2020年，中国资本市场和金融体系一定会实现这样的战略目标：中国资本市场是全球最重要、规模最大、流动性最好的资产交易场所之一，其市值将超过100万亿元人民币。由于人民币届时将成为三大国际性储备货币之一，以相对发达的资本市场为核心的中国金融体系将成为全球多极金融中心之一极。
图：吴晓求
实现宏伟目标在于深化改革
宏伟目标激动人心。实现这一目标显然需要付出艰辛。中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所常务副所长赵锡军教授说，中国资本市场的发展波澜壮阔，我们有全球市值排第四的资本市场，但是并不意味着我们已经具备了跟其他的经济强国、金融强国进行博弈的能力。成为国际金融中心，我们还有很长的路要走。
另外，也有冷静的分析认为，目前我们A股的高估值虚高了我们资本市场的实力，最典型的是工商银行以及中国石油，用占几个百分点的流通股推算整个市值是不准确的。工商银行并未达到与全球市值第一银行相对应的实力。会议间隙，记者就目前市场人士担忧的过高估值，有私募基金清仓出局等问题采访中国证监会研究中心主任祁斌。祁斌说，过高的估值需要通过提高上市公司业绩来化解。这就涉及到资本市场的效率问题。他说，美国道指前几年2000多点时，整体市盈率18倍，现在涨到12000多点，市盈率还是18倍，关键就是企业并购非常活跃。企业并购可以提高效率，降低成本，提高每股盈利，市盈率就下来了。但我们股市市场化并购不多，另外，高效的市场必须有高效的机制，虽然我们的发行机制已经市场化，但还要继续往市场化方向推进。中国要成为全球金融中心之一极，需要改革的精神以及改革的机制。
（编辑：CY）
