最新投资评级
科陆电子（002121）在计量计费领域具有传统优势，市场占有率一直位居前二名。借助在计费计量、标准仪器领域的优势，公司不断向下游拓展，成功进入智能电表及用电管理系统领域。目前，用电管理系统市场占有率为第二名，智能电表进入前10名。随着国家电力体制改革，电力运营公司对用电管理的需求
变得十分迫切。预计“十一五”期间用电管理系统的市场容量约为80亿元，在2010年以前该市场将呈“井喷”的态势。未来，公司用电管理系统仍将保持50％以上的增长。
由于载波表集其他智能电表的众多优点于一身，将成为未来的主要发展方向，随城市电网改造进程的不断加快，载波表将进入爆发式增长期。2008、2009年，公司电子式电能表的销售额分别有望达到2.78亿元、4.17亿元，同比增长100％、50％。
预计公司07-09年每股收益分别为0.60元、1.08元、1.65元。科陆电子凭借自身的强大研发实力，有望进一步提升市场占有率，未来几年公司仍有望保持50％-100％的快速成长，按照PEG理论，我们给予公司08年50倍PE，合理估值区间50-55元，对应2009年30-33倍PE。（联合证券 杨军）
（编辑：kaizoo）
