本报讯　记者　孙晶报道：“未来三年中国证券市场投资战略报告会”昨天在广州召开。会上，有专家认为，未来三年处于外升内胀下的中国证券市场，震荡上行的趋势不改，尤为看好零售行业，像苏宁、百丽之类的专业、专卖店则是最为看好的业态。

据了解，报告会为广东省市场经济促进会、广东省社会科学院港澳研究中心和

2007-2010年外升内胀下的证券市场，冯科认为震荡上行的趋势不改。据分析，汇率政策在升值与贸易摩擦之间艰难平衡，升值推动的通货膨胀有进一步发展的可能。较快的GDP增长速度容忍证券市场较高的股值，居民资产重新配置刚刚开始，未来三年改善业绩的空间很大。

对于零售行业，冯科表示长期看好，但其目前的估值过高。“经营业务越多越是综合型的商业零售企业，风险越大。”因此，超市类型的商业零售企业盈利能力是最差的；以苏宁、百丽为代表，单一业态的专业、专卖店前景则比较看好。

而百货行业方面，冯科认为，是否持有物业是投资者评断百货上市公司的关键所在。“网点质量较好，门店盈利能力强的百货企业更具竞争力。零售上市公司主要看其公司的发展战略和已经布点网络的盈利能力，提高企业的净利润才能提高其股票市值。”

（编辑：敏华）