另外，印花税调整、融资再融资政策、限售股解禁相关政策、信用交易政策等，若上述利好政策能在二季度兑现一至两条，市场信心就有望恢复，并有望在探底之后展开一轮修复性的反弹行情。当然就政策出台的时机来看，在一季度经济数据出台后，政府或会择机推出相应的市场监管政策，从而使市场真正趋于明朗。因此，仅就目前市场状况看，如果认为大盘已探明底部也不过是指数运行的底部，而不是时间的底部。

该所指出，从目前主要市场指数2008年的预测市盈率来看，上证指数3500点附近对应沪深300指数为19倍，上证50为18倍，已经处于较低位置。让市场担忧的是一季度业绩可能有明显下降压力，从而导致市场预期发生变化，并对2008年、2009年业绩作出新的判断。如果调整业绩预测后未来市盈率仍然能维持在20倍附近，那么市场底部可能逐渐显现，4月份将是市场悲观情绪的集中释放阶段。

结合目前的估值水平，东北证券认为，上证指数3500点下方将出现机遇大于风险的机会，上证指数仍然有机会回到4000-4200点区域。预计二季度上证指数的波动范围在3000-4800点之间。

东北证券建议二季度采取“防御为主、主题为辅”的投资策略。防御策略体现为控制合理的股票配置比例，选择预期明确、具有较高估值优势的行业，如金融服务、房地产、黑色金属、化工、机械设备和商业零售；主题投资关注医改、农业、节能减排、奥运和三通。

（编辑：xiaoF）