分析师们认为，考虑到眼下沉重的通胀压力，决策层近期从紧的政策力度料难松动，这一

未来数月仍将走高

统计局的数据显示，1-2月份，城镇固定资产投资8121亿元，同比增长24.3%。其中，房地产开发完成投资2374亿元，增长32.9%。统计局没有公布1月、2月份固定投资的单月数据。

24.3%的增幅，快于2007年1-2月的23.4%，但却低于2007年全年的25.8%。此前市场普遍预期该项数据会在24%，申银万国等机构更看低至20.5%。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良昨日说，1-2月份固定资产投资数字仍然偏高，尤其是房地产投资增幅比较高。他称，考虑到今年南方遭遇雨雪灾害后面临的重建，估计3月份的固定资产投资会继续走高，达到27%-28%的水平。“整体来看，今年一季度的投资和消费都会维持高位。”

兴业证券分析师聂文则认为，数据较去年末的回落表明雪灾对企业生产造成影响，他说，如果扣除仍然高企的房地产投资增速，城镇固定资产投资增速可能会滑落到20%以下。

他预计，未来几个月，城镇固定资产投资增速会回到25-26%左右。一方面，受灾后重建和政府换届因素影响，固定资产投资可能有所反弹；另一方面，考虑到今年外需下降厉害，预计政府财政对基础设施、电力设备等投资会有所增加，以避免经济过快下滑。

货币政策左右为难

近期连续出炉的宏观经济数据，都指向近期加息的预期。此前2月CPI（居民消费价格）同比涨幅达到创纪录的8.7%，支撑固定投资高位的新增人民币贷款1月更是突破8000亿元，2月才回落至2434亿的正常水平。

然而，中美利差的倒挂、伺机进入的国际游资、A股市场的持续振荡，使得央行加息顾虑重重。

汇丰银行驻香港中国区首席经济学家屈宏斌昨日说，尽管受到恶劣天气的影响，1-2月城镇固定资产投资却仍然维持强劲。投资的增长显示出投资总需求增长厉害，这也意味着更多的紧缩措施不得不继续。

东方证券分析师冯玉明表示，最新数据显示固定资产投资仍保持高增长，加之通货膨胀压力沉重，近期从紧政策力度料难放松。他称，政策面不确定将继续抑制股市走势，但个别行业，如水泥、钢铁等，有望受惠于投资建设的持续增长。

（编辑：kaizoo）