■应时投资 严谨

上周，国际外汇市场的焦点无疑是美联储意外大幅降息。美联储上周二紧急降息0.75个百分点，将联邦基金利率从4.25％降至3.5％，同时还决定将贴现率降低0.75个百分点，降至4.0％。美联储紧急降息是一个重要信号，表明美联储对美国经济可能陷入衰退表示了强烈关注。这也是美联储近年来单日幅度最大的利

美联储的此次降息行动是在全球股市急剧下挫之后采取的。由于投资者对美国经济可能陷入衰退的担忧加重，近来全球主要金融市场剧烈动荡，美国以外的全球主要股市21日暴跌，部分股市创下自2001年9月以来的最大跌幅。而美联储于上周二意外降息之后，全球股市在余下三个交易日内强劲反弹，全球投资者风险情绪急剧转好，推动高收益货币对美元和日元的上涨，以欧元为主的欧系货币强势反弹。上周，欧元/美元经过连续五个交易日下跌之后，周二探底后极速反弹，并于上周四升至当周高点1.4776。其中，欧央行官员的强硬言论，对欧元走强也起到催化剂作用。欧央行官员韦伯称，金融市场对欧洲央行年内降息的猜测可能是一厢情愿。在美国持续降息的情况下，欧洲央行维持利率不变，将扩大欧洲利差优势，一旦股市企稳，利率差异将重新成为市场交易的风向标，则欧元更具吸引力，美元无疑将再受重创。

加元方面，上周美元/加元开盘报1.0273，收盘报1.0078，当周下跌195点，跌幅1.8％。原油价格探底后回升，上周再次交易于每桶90美元之上。加拿大是重要的原油出口国，油价上涨将增加国际市场对加元的需求。加之，美联储此次大幅降息后，加拿大央行基准利率数年来首次高于美国，长期内将给予加元支持。并且，美加是邻国，经济联系密切，加拿大基准利率超过美国，将促使美国资金向加拿大转移，这无疑将给予加元重大支持。技术上，美元/加元跌破5日和10日均线之后加速下滑，上周四的大阴线收于20日均线上方，目前正在回测该均线。如果短期内不能收回20日均线，汇价将进一步下滑至100日均线附近（当前在0.9930）。