业绩远低预期

年报显示，2007年人保财险实现营业额886.68亿元，较2006年增加了24.3％。交强险依然是业绩的贡献主力，在2007年增加的131亿元已赚净保费中，也有117.7亿元的增量来自于此。

与寿险公司相比，财险业务令人保财险的现金流量处于劣势，但去年受益于A股市场的持续走高和存款利率的上调，其已实现和未实现投资收益还是达到44.42亿元，比2006年增加了近一倍。而即便2007年29.91亿元的净利润依然比2006年增长了43个百分点，但在其早前发布的2007年半年报中这个指标还在31.88亿元，更远远低于此前机构预期的44.55亿元到54.30亿元的全年净利润标准。

不过，承保利润的大幅下滑和综合成本率的上涨，蚕食了大部分投资收益。人保财险2006年承保利润就已出现下滑，相比前一年降低了60%以上，2007年其利润更呈现为-14.27亿元。仅此一项就抵消了近三成的投资收益增长。与之对应的是市场份额的下降颓势，从2003年占财险市场的68％持续下降到了2007年的42.5％。

分析人士认为，2008年人保财险业绩仍不乐观，到今年4月9日其雪灾的赔付已达到21.20亿元，而交强险费率的下调也令其主力业务面临压力。

资本运作提速

不过，主力财险业务业绩的不理想，却并未减缓人保集团的资本运作步伐——本月初，人保集团刚完成了亚太地区保险机构最大一笔次级债的发行。除了已顺利到账的78.08亿元，人保仍有21.92亿元的额度可以使用。

虽然没有透露具体的用途，但集团已在内部会议上表达了在2008年积极开展战略性资本运作的策略，希望通过重组、收购等方式在介入银行、基金等非保险金融领域取得突破。而在昨日的年报会上，人保的一众高层也都在有意无意间透露出这一意图。

“登陆A股融资并不是目的，而是为了新一轮内部组织架构的调整，做好相应业务板块的调整。”人保财险董事长吴焰强调，目前市场调整所带来的资产溢价给人保带来更大的机会，“降低了我们进入一些相关业务领域的门槛。”最新有消息传出，人保金控投资有限公司已获批成立，未来将专司金融领域的资本运作，现在正与多家银行、基金和证券公司展开股权投资的谈判。

（编辑：木文）