上图：我国存款准备金率变化

旨在控制流动性

央行称，此次上调存款准备金率是为继续落实从紧的货币政策要求，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。昨日国家统计局公布一季度宏观经济数据显示，一季度GDP达61491亿元，同比增长10.6%，增速比上年同期回落1.1个百分点；3月份CPI同比上涨8.3%，一季度CPI总水平上涨8.0%，涨幅比上年同期高5.3个百分点。

在一季度经济数据出台不久，央行就火速上调存款准备金率。申银万国首席分析师桂浩明认为，央行上调存款准备金率0.5个百分点在预期当中，目前通胀较严重，还没有得到明显的控制，同时人民币升值较快，因此，提高存款准备金率重在控制流动性。

复旦大学教授谢百三认为，央行现阶段只能采取提高准备金率的办法来控制通胀。民族证券策略分析师陈伟则认为，目前紧缩性货币政策不会发生松动，除非GDP下滑到9%左右，即使放松也要在下半年以后。

股市影响不大？

分析师们普遍认为，这次调整准备金率比加息手段温和、直接，因此对上市公司利润影响不大。

桂浩明认为，提高存款准备金率相比加息，对企业负面影响较小，可以看出管理层在谨慎地对待通胀。他称，提高存款准备金率对中小银行影响比较大，其网点少、吸收存款有一定难度，贷款规模将受影响；对大银行影响不大，但总的来说会压缩银行股的利润。由于不是加息，对上市公司企业利润影响不大。

天相投顾首席分析师仇彦英也表示，提高存款准备金率对股市多多少少是利空手段，但整体上看是中性偏好一点。具体看，将影响银行的信贷规模，但利润上影响不大。

而经济学家谢国忠则认为，上调存款准备金率后还应该加息。外经贸大学金融学院教授丁健臣指出，市场失灵现象已经显现，社会资源将重新分配，今后经济走势不容乐观。

准备金率今年三次调整

调整时间 　调整前 　　调整后 　调整幅度 公布后首个交易日沪指表现

4月16日 　　15.5% 　　16% 　　　0.5% 　　　　　-

3月18日 　　15% 　　　15.5% 　　0.5% 　　　　上涨 2.53%

1月16日 　　14.5% 　　15% 　　　0.5% 　　　　下跌 2.63%

（编辑：木文）