万联证券黄晓坤认为二季度可到达5000点
本报讯 记者 陈道报道：股市底在何方？股民应该坚守还是放弃？股市由熊转牛需要哪些条件？前天，在网易财经等单位主办的中国内地与香港证券市场互动发展论坛（广州站）上，演讲嘉宾与听者进行了热烈互动。万联证券发展研究中心总经理黄晓坤博
士认为，A股的市场底已经形成，将与政策底共振形成真正的底部，二季度估计会有一波较强的反弹行情，上证指数的反弹高度可以到达5000点一带。
黄晓坤分析说，目前股市面临内忧外患，投资者信心崩溃，心理没底导致股市没底。但是今年股市的下跌幅度已经过度反映了悲观预期。中国经济没有去年10月上证指数突破6000点时乐观时那么好，但也没有现在悲观时那么差。关键是信心。在信心崩溃下对积极信号也视而不见。提振市场信心需要两方面信号：一是经济面信号。现在经济面信号开始转好，上市公司盈利上半年预计可以保持25%—30％的增长，人民币“破七”，上周五公布的贸易顺差回升也是重要信号，说明人民币升值出口仍然强劲。二是政策面信号。央行从紧货币政策已经出现积极变化信号，在居民消费信心指数下降，3月CPI比上月小幅下降的背景下，继续严厉信贷控制可能导致经济增长放缓通胀高企的“滞涨”，导致失业率上升。他预期央行将因此放松信贷数量管制。重要的是，黄晓坤认为，中国经济内生性增长力量强劲，自我平衡和修复能力强，这是美国经济所无法比拟的。所以，在中国经济高增长不变，人民币升值不变的背景下，A股20多倍的平均市盈率，其继续下跌空间有限。投资者应该坚守而不是放弃，至少在奥运会前是如此。
“A股由熊转牛的条件，一是通胀受控，二是宏观调控放松。”这是南方全球精选基金（QDII）基金经理温亮的观点。他留意到3月26日国务院今年工作要点提到的“三防”，就是从过去防止经济过热和防止全面通胀的“双防”基础上增加“一防”——防止经济下滑，他认为这意味着未来宏观调控力度可能减小。不过他认为目前市场信心崩溃的情况下，单靠市场力量很难扭转跌势，疲弱的股市急需政策面利好刺激。
来源：羊城晚报
（编辑：xiaoF）
