A股市场已经有16年的历史，回顾历史上15个春节后的行情，节后股市涨多跌少。

先看节后首个交易日的情况：在15个年头里首个交易日上涨的有11次，只有4次下跌，首日的涨跌与接下来的股市涨跌之间没有明显的关联，但与全年行情由较大关系，4次下跌均发生在熊市期间或牛市末期，而且除了2003年以外，其余3年的年K线均为阴线。

再看节后两三个月内股市的表现：除了1994年外，其余14年春节后都有一波或大或小的行情，持续时间短则不到10个交易日，长则可能成为跨年度行情，而且多数都是在3-6月内见到行情的高点。

这种“规律性”主要由于几个方面的因素：其一，证券市场是一个典型的资金推动市场，我国的国情决定了每年年初资金相对宽松，相当一部分各种来源资金在年末结算后进入股市；其二，1至4月是年报集中披露的时段，一部分上市公司会有绩优或者送转增股的年报题材；其三，春节前后气氛祥和，一般管理层不会出台影响市场的重大利空政策。

从1996年以来11个年头农历新年后首个交易日股指表现看，今年股指总体表现居第三名，仅次于2000年和1996年，而在2000年和1996年这两个春节后首日大涨的年头，其全年股指都走出了牛市行情。

本报记者　武斌

［相关链接］A股15年来春节后表现

·1991年，首日高开上涨，连涨4个交易日，然后步入阶段性调整，5月份见底回升，全年大涨。

·1992年，首日高开上涨，小幅上涨几天后进入暴涨，沪指从1月份300多点上涨到5月份的最高1429点。

·1993年，首日高开上涨，持续上涨约三周，2月中旬沪指创1558点高点后见顶。

·1994年，首日高开低走大跌，不久沪指跌穿当时所谓的铁底———777点，并一路跌至7月底的325点，全年下跌。

·1995年，首日低开低走大跌，但次日便探出当年低点524点，展开一波历时近两个月幅度近30％的振荡反弹，全年下跌。

·1996年，首日跳空高开高走大涨，随后回档回补跳空缺口，然后展开大牛市，年底遭遇政策利空，暴跌后企稳。

·1997年，首日高开高走，接下来受消息影响大幅振荡，然后展开慢牛逼空行情，5月份行情见顶。

·1998年，首日高开大涨，之后连跌5周后企稳，展开一波以资产重组为主题的反弹行情，6月初见顶。

·1999年，首日高开高走，反弹了一个多月后转入调整，直至“5·19”行情爆发。

·2000年，首日借利好政策拉出大阳线，沪指上涨超过9％，个股几乎全线涨停，走出跨年度牛市。

·2001年，首日平开低走大跌，连跌4天后企稳走高，沪指于6月份创出2245点的历史高点后结束牛市。

·2002年，首日高开小涨，略微振荡后延续了节前的反弹，但持续不到一个月就宣告结束。

·2003年，首日低开低走，振荡盘整1个半月后走出一波短暂反弹行情，4月中旬结束反弹。

·2004年，首日高开高走，接下来两个交易日大幅振荡，然后继续反弹至4月初，行情见顶。

·2005年，首日高开高走小幅上涨，反弹行情在8个交易日内见顶，也是2005年的最高点。

（武斌）

(观宇/编制)