■金谷杂说

　　□金谷明

　　尽管上市公司半年报的披露还没完，但整体情况已经有个大概。截至8月25日的两市1178家半年报（占上市公司总数的72.8%）显示，今年上半年上市公司整体业绩仍然保持增长,但增速下滑明显，而原因不外乎受宏观经济形势变化的影响，但证券投资收益的大幅缩水，则是当中的一个“硬伤”。 

　　具体数据是，上述1178家公司上半年实现归属于母公司的净利润3231.40亿元，同比增长30.90%。而去年同期，这批公司净利润增长率接近70%。从增长的角度看，这种减速在较大的程度上诠释了股市下跌的重要内因。股市是经济的晴雨表，在中国，这个功能并没有缺失，只是表现形式不是和GDP紧紧挂钩而已。这里还有一个老问题，上市公司的业绩不少还是要依赖“炒股”的成绩，与股民抢食，与股市的景气共荣辱，甚至与一般投资者一道接受冷血的摧残。

　　股市正经历磨难，这不但表现在趋势上，也表现在有心人的运作上。股市正低迷，但并不能阻挡某些人的盈利模式。这种模式，不是低迷时才有，但在低迷之时，这种模式的博弈更显其冷血。

　　我们都记得上周三的那次大涨，沪指劲升接近8%。但第二天，传闻中的利好什么也没见（至今也未见），市场又一次被忽悠，散户又一次被忽悠，大盘低开低走沪指反而大跌接近4%。

　　那天的消息传闻分三步走：在市场习惯性低开先是传闻证监会即将推出新举措，推进券商的二次发售业务，完善对“大小非”减持的市场约束；上午10时后，市场明显上冲，摩根大通龚方雄的报告内容成为焦点，“中国的政策制定者们一直在考虑一项总金额至少为人民币2000亿－4000亿元的经济刺激方案，并可能于年底前放松货币政策”的说法在市场上广泛传播；最后，中午时分，在市场已经大涨超过5%的基础上，市场开始流传管理层将在奥运后出手救市，降低印花税、暂停新股上市、融资融券、中信集团副董事长常振明将接任证监会主席一职等诸多说法有鼻子有眼的，让人感觉仿佛又回到了今年“4.24”前夜。应当说，这种情况在今年已经出现好几回，种种传闻不知源头在哪，但不能排除总是有心人所为，总为有心人所用。

　　需要说的是，Topview数据显示，上周三当天，T类席位继续维持8月份以来的平衡态势，只净卖出1.62亿元；而基金席位却一改之前连续10天的净买入，净卖出36.02亿元；A类席位则净买入18.19亿元，而净卖出前20名中有17名来自基金，其余三家则是著名的QFII。

　　这就是结果，一切都好像昭然若揭，但最终不会有人告诉你真相。老金的一位同事很精明，上周三当天收盘前最高位卖掉了半仓的货，虽然当时给老婆骂了一通，但第二天的市场便证明了自己，“想想不对路，还不卖？”当下市场依然没有明确的转势表现，还是一种失平衡失重的状态，需要等待矫正；当下的博弈更多表现为“见辛苦而不见利”，就像我们的一些上市公司。